三星、英特尔为何弯道翻车？ 张忠谋一针见...
三星、英特尔为何弯道翻车？ 张忠谋一针见血指出重点 台积电创办人张忠谋9日也首度一针见血点出三星、英特尔的晶圆代工事业为何受困。李建梁摄
台积电10月营收冲破3,000亿元新高，近日市场传出11、12月受到手机、PC需求平淡，加上受到美AI芯片禁令影响，来自中国订单将明显缩减，营收跌幅更超乎预期。
然据了解，虽受到iPhone出货高峰已过等因素，台积电11月营收仍有机会维持在2,700亿~2,750亿元，收敛幅度符合预期，第4季与全年美元营收达标无悬念，甚至超标可期。 相较于竞争对手三星电子（Samsung Electronics）、英特尔（Intel）晶圆代工事业陷入泥沼，台积电2025年持续通吃7奈米以下大单，掌握AI芯片大客户，加上2奈米GAA制程将如期登场，晶圆代工三雄交火战情早已变为「一个人的武林」。 外界预估，三星晶圆代工全年市占率恐跌破10%以下，而英特尔若迟迟无法分拆晶圆代工事业，整体亏损将持续扩大。 受惠苹果（Apple）等六大客户大单涌入，台积电2024年10月合并营收冲上新台币3,142.4亿元，较9月大增24.8%，亦比2023年同期增加29.2%，单月营收首度突破3,000亿元。 台积电预估第4季营收将达261亿~269亿美元，季增11.06~14.46%，以汇率1美元兑新台币32元估算，约落在新台币8,352亿~8,608亿元，毛利率估约57~59%；营益率46.5~48.5%。以此估算，11、12月营收表现将收敛。 而市场先前传出，受到美中AI芯片禁令影响，加上手机、PC等终端市况需求依旧未如全面复甦，AI芯片需求畅旺有限，台积电11、12月营收跌幅将超乎预期。 然据了解，台积电3/5奈米族产能利用率仍维持满载，11月营收仍可达2,700亿~2,750亿元，收敛幅度符合预期，第4季与全年美元营收将达标，甚至超标可期，显见AI芯片禁令事件对其影响在可控范围内。 半导体供应链表示，AI芯片禁令确实对台积电来自中国营收有所影响，但排队等待台积电3/5奈米制程及CoWoS产能的非中国客户更多，因此迅速后抵销冲击力道，进一步来看，台积电通吃所有AI芯片大单，也就是只要全球市场需求持续向上，客户之间势力消长或代工禁令，对其影响都不大，2025年展望依旧晴空万里。 此外，全球政经局势依旧动荡，美中冲突加剧，通膨压力仍未减缓，尽管电子终端产品库存早已去化完毕，但需求并未跟上，落底复甦不如预期，2024年唯独AI服务器畅旺，此也使得半导体产业诡谲多变，业绩登峰的业者并不多，如NVIDIA与台积电、SK海力士（SK Hynix）就携手登顶，三大厂的对手群皆不好过。 其中，台积电董事长魏哲家就直言，台积电没有竞争对手，全球AI芯片客户几乎都在其手中，2奈米制程将如期登场下，已远抛对手在后。 台积电创办人张忠谋9日也首度一针见血点出三星、英特尔的晶圆代工事业为何受困。张忠谋指出，英特尔同时没有策略，也没有执行长，就像4年前一样，董事会对未来策略没有定见，而在选任执行长人选，并不是口才好就好；而三星与英特尔不同，就其所知，三星主要是技术性的问题，并不是行政策略的问题。 供应链业者对此则认为，三星与英特尔都IDM模式，甚难取得更多外部客户订单，三星因制程技术推进停滞，低估台积电真正实力，先前力图以3奈米GAA制程弯道超车台积电，但至今仍未有大单落袋，且拖累自家手机、AI芯片发展，巨额资本支出完全无法回收，加上主力获利存储器事业又在HBM战局落后SK海力士，恶性循环下，晶圆代工亏损恐超乎市场预期，估计2025年市占将跌破1成。 而英特尔问题更大，执行长人选难找，董事会没有找到人选就突然换掉，虽说是止血，但也引发英特尔内部士气大跌，如张忠谋所言，英特尔的问题是策略和经营团队，其制程技术与所拥专利仍相当强大，只是没有办法施展实力，外部客户不会选择效率低、成本高与可能争利的晶圆代工厂，英特尔卡关多年，至今仍未找到分拆制造、设计的破关方法，拖越久将令亏损黑洞更大。 供应链认为，目前市场认为，台积电最大危机是美厂扩建与获利表现，以及美国政府的态度，但目前来看，正因三星、英特尔弯道翻车，客户没其他选择下，台积电能转嫁压力、成本予客户身上。 此外，台积电的美系客户占营收比重逾7成，如果台积电不妙，美系大厂也不好过，对美国政府来说更是不乐见，因此台积电手中也有筹码，美国政府想要的是「制造」，那就给他，首当其冲的会是美系业者，台积电拉高晶圆代工技术门槛与资本投入门槛下，如其所言已无竞争对手。 责任编辑：陈奭璁 |