供应链呈现上温中凉下冻 半导体谁能勇渡砍单寒流？
市场喊了快1年的半导体、电子供需反转，近月来终在全球通膨与升息压力下来临。市场预期，5、6月消费性电子市况明显走弱，半导体、电子产业长达2年的价量齐涨派对将落幕，2022年下半起供需局势风云变色，不少业者获利将腰斩，甚至不排除快速回到疫前平淡表现。
对此，半导体业者表示，确实近期供应链接连启动库存与订单调整，但其实PC、TV与手机等产品销售减弱，二、三线业者荣景不再早在预期中，现在应关注的是，谁能在下半年、2023年乱流，甚至是寒流等级市况中逆势出线。
以营运表现来看，大部分业者2021年获利已到顶，2022年续创高的业者有台积电及其他台晶圆代工厂，IC设计业者中，除了联发科外，少部分业者也预期相当不简单可持续保持成长。
近月来手机、TV与PC等消费性电子需求大跌，主要原因除了原本就预期疫情减缓后，宅经济需求将回落外，全球政经局势陡变带来巨大通膨压力更是关键，高度仰赖消费性电子产品订单的半导体与电子供应链，频频传出砍单与财测修正消息，营运表现与未来前景迅速遭市场看衰，近期三星电子(Samsung Electronics)暂停拉货与晶圆代工产能利用率下降更令市场瀰漫悲观氛围。
晶圆代工业者表示，2021年是相当罕见的价量齐飙荣景，长达2年的欢乐嘉年华终有散场一天，这早在半导体供应链预期中，需求衰退其实众厂心里有数，若不是俄乌大战与中国封城冲击，需求反转不会来得那么快，但对不少业者而言早已超前部署，喊了一年多供需反转终于来到也不重要了，更重要的是如何度过下半年乱流与2023年产能大开而可能带来的寒流。
以台积电来说，其独霸市场的制程技术领域地位，早已助其化解华为订单归零冲击，更进一步与景气脱钩。面对市场诸多干扰，供应链下修砍单杂音频传，台积电董事长刘德音仍信心表示，2022全年美元营收成长3成目标不变。
其中，全球PC、手机等消费性电子需求虽下滑，但车用与HPC等对半导体的需求依旧强劲，台积电2022年稼动率将维持满载，展望2023年，虽受到美国升息、通膨影响，市场需求不明，然而，台积电目前仍持续与客户讨论如何支持其需求。
此外，对于半导体产业来说，未来5年、10年是很好的机会，关键在于疫情爆发前，数位转型已经开始，现在则是加速，已驱动车用、手机等产品对于半导体需求大增。
事实上，台积电面对市场看衰不断，信心依旧爆棚的关键就在于难以取代，7奈米以下制程技术几乎是独霸地位，更已占营收5成，唯二对手英特尔(Intel)与三星3年内追赶难度相当高。
当中，台积电与少数愿意砸钱导入先进制程的苹果(Apple)，双方关系已难舍难分，另包括超微(AMD)、NVIDIA、联发科、高通(Qualcomm)等多家大厂也无转单选择，此外，台积电更不断有工控、车用等大单涌入，先进与成熟制程维持满载。面对供需市况变动剧烈，晶圆代工业者，除台积电外，供应链目前呈现上温中凉下冻情势，有实力的大厂受景气变动影响甚微，如世界先进、联电尽管产能利用率下滑，在提前进行产品结构优化、特殊制程技术强化，以及获得大客户长约下，2022年下半与2023年营运表现仍高于疫前水平。
而在IC设计中，近期驱动IC大厂联咏受创甚大，2021年缴出EPS逾60元暴利成绩后，近期在三星等品牌客户砍单下，全年获利估将衰退10%左右，然而估计下滑至EPS 50多元的获利表现，仍远高于2019年疫前13.03元与2020年19.42元。
另外，网通IC大厂瑞昱，以及信骅则逆势缴出成长表现，前者业绩估再增5~10%，后者全年营收更是由年增30%，再上修为逾45%，成为台IC设计产业中亮点所在。
来自：陈奭璁
