超微、NVIDIA芯片出货超预期 台积电...
超微、NVIDIA芯片出货超预期 台积电涌大急单
COVID-19(新冠肺炎)疫情年初强袭，冲击全球经济且压抑了终端消费需求，然封城、锁国等防疫措施，意外带动了宅经济发展，包括PC相关、在线游戏、游戏机与服务器需求扬升，相关供应链原预期上半年业绩恐大减，然目前预估跌幅将收敛，甚至逆势增长。
其中，超微(AMD)、NVIDIA芯片出货逐月增强，2月底、3月起更向台积电分别追加7奈米、12奈米及16奈米急单，2厂营运表现于全球笼罩疫情危机中逆风抗跌，亦出乎预期成为台积电2020年营运有撑的关键要角。
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| 台积电2020年营运有撑关键要角 |
尽管2020年初中国大陆爆发肺炎疫情，造成生产链与消费活动几乎停摆，然国际半导体产业协会(SEMI)与市场纷预期疫情应是短期，若年中前疫情趋缓，下半年在需求递延与5G应用带动下，反弹力度相当可期，然疫情出乎意料在3月疾速蔓延，重创欧美、日韩与东南亚等逾180国，各大产业链与多家调研机构对于2020年半导体展望纷转趋保守，由正成长变成衰减。
然值得注意的是，包括中国、欧美等各国为防堵疫情纷祭出禁足、封城、停工、锁国等措施，大力推行在家工作、远距教学，人们消费与娱乐行为也转向电商购物、在线游戏与游戏机，各式非接触式商机兴起，带动NB、DT相关、云端服务器及游戏机需求大增，意外使得相关供应链在危机中获得生机，迄今业绩表现超乎先前下修财测的悲观保守看法。
半导体业者表示，此波疫情令全球在家工作、远距教学规模大增，带动了NB、显示器、平板、键盘、鼠标、耳机等相关急单涌现，但需求已逐渐饱和下，第2季底至第3季旺季买气恐怕急速下降，算是短期宅经济效应，对于产业链只是提前享受旺季，下半年恐难有喜讯报到。
而真正值得观察的是云端带动服务器需求扬升，且可望一路旺到年底，相关供应链业绩由晶圆代工龙头台积电业绩率先报喜，且不断强调上半年是HPC订单加持，下半年亦是HPC撑场，显见2020年服务器产业成为遭遇手机、车用等需求大减的半导体产业的救命解药。
当中，2019年营运大幅好转的超微，1月底时对于2020年首季营收展望相当保守，预期营收将季减15%，但对于全年仍相当有信心，预期全年营收将大增3成，主要增长动能除NB、DT平台Ryzen处理器系列销售稳健，最重要是市占率无到有的服务器处理器平台，至2020年底可望冲上1成大关，高价、高毛利产品将推升业绩飙上10多年新高。
然而，意外受惠疫情带动服务器需求扬升，超微首季业绩跌幅可望收敛，第2季再加上NB、DT、板卡芯片销售大增下，业绩有机会写下10多年来同期高点，全年营收增幅有机会超过3成。
而值得注意，半导体业者指出，因应Ryzen、Epyc系列芯片突然涌现的强劲需求，超微2、3月急向台积电7奈米制程追单，为台积电填补了苹果等手机芯片客户订单减少缺口，为台积电首季业绩稳健且获利创新高的功臣之一，且订单能见度已至年底。
另外，由于疫情蔓延全球，许多人选择在家玩游戏或在线游戏，推升全球游戏产业链淡季营运不坠，如任天堂(Nintendo)Switch游戏机自疫情爆发迄今一机难求，近期为因应市场强劲需求，任天堂将扩大Switch全年1成产量，估计数百万台规模。
而当中Switch及Switch Lite均搭载了NVIDIA的Tegra X1处理器，数百万颗急单对也处于疫情危机中的NVIDIA注入成长活水。此外，在线游戏需求大增推升电竞NB、DT与DIY组装需求，绘图卡销售淡季不淡，也对在全球独立绘图卡市场占有大宗版图的NVIDIA，带来优于预期的营收贡献。
事实上，NVIDIA于年初针对疫情冲击，将2~4月营收展望调降1亿美元，目前估计影响将大幅降低，2020年全球笼罩疫情危机中，业绩不跌反升。
据了解，NVIDIA Tegra X1处理器采用台积电16奈米制程，而绘图芯片方面，包括Pascal、Volta架构芯片亦分别采用台积电16、12奈米制程，下半年将推出的Ampere架构芯片则采用台积电7奈米制程，且已向台积电预订2021年第二波5奈米产能。
因应宅经济发酵，NVIDIA亦于2、3月扩大下单台积电，与超微同是台积电上半年业绩不坠关键、全年HPC展望乐观的关键。
来自：陈玉娟／新竹